En handbok för alternativ Trading Strategies för nybörjare Alternativ är villkorliga derivatkontrakt som tillåter köpare av kontrakten a. k.a optionsinnehavarna att köpa eller sälja en säkerhet till ett valt pris. Optionsköpare debiteras ett belopp som kallas premie av säljarna för en sådan rättighet. Skulle marknadspriserna vara ogynnsamma för optionsinnehavarna, kommer de låta optionen löpa ut värdelös och därigenom säkerställa att förlusterna inte är högre än premien. I motsats till detta, alternativa säljare, a. k.a optionsskrivare tar större risk än köpoptionsköpare, varför de kräver denna premie. (Läs mer om: Alternativ Grundläggande). Alternativen är uppdelade i samtals - och säljalternativ. Ett köpoption är där köparen av kontraktet köper rätten att köpa den underliggande tillgången i framtiden till ett förutbestämt pris, kallat lösenpris eller aktiekurs. Ett köpoption är där köparen förvärvar rätten att sälja den underliggande tillgången i framtiden till det förutbestämda priset. Varför handla alternativ snarare än en direkt tillgång Det finns några fördelar med handelsalternativ. Chicago Board of Option Exchange (CBOE) är den största utbytet i världen som erbjuder alternativ på ett stort antal enskilda aktier och index. (Se: Har Options Sellers En Trading Edge). Handlare kan konstruera alternativstrategier som sträcker sig från enkla som vanligtvis med ett enda alternativ till mycket komplexa som involverar flera samtidiga alternativpositioner. Följande är grundläggande alternativstrategier för nybörjare. (Se även: 10 alternativstrategier att veta). Köp samtal långt samtal Detta är den föredragna positionen för handlare som är: Bullish på ett visst lager eller index och vill inte riskera sin kapital vid nedåtriktad rörelse. Önskar ta hävstångsvinster på bearish marknaden. Alternativ är leveransinstrument som gör det möjligt för handlare att förstärka förmånen genom att riskera mindre belopp än vad som annars skulle krävas om den underliggande tillgången handlade om sig själv. Standardoptioner på ett enda aktie motsvarar i storlek 100 aktier. Med handelsalternativ kan investerare utnyttja leveransalternativ. Antag att en näringsidkare vill investera cirka 5000 i Apple (AAPL), handlas kring 127 per aktie. Med detta belopp kan han köpa 39 aktier till 4953. Antag då att aktiekursen ökar mellan 10 och 140 under de närmaste två månaderna. Ignorera eventuella mäklar-, provisions - eller transaktionsavgifter kommer handlarportföljen att stiga till 5448, vilket ger näringsidkaren en nettoläntesats på 448 eller cirka 10 på den investerade kapitalen. Med tanke på de näringsidkare som kan få tillgång till investeringar kan heshe köpa 9 alternativ för 4,997,65. Kontraktstorleken är 100 Apple-aktier, så näringsidkaren gör en uppgörelse på 900 Apple-aktier. I enlighet med ovanstående scenario, om priset stiger till 140 vid utgången av den 15 maj 2015, kommer utdelarna från optionspositionen att vara följande: Nettovinst från positionen blir 11 700 4 997,65 6 795 eller en 135 avkastning på investerat kapital, en mycket större avkastning jämfört med att den underliggande tillgången handlas direkt. Risk för strategin: Handlarens potentiella förlust från ett långt samtal är begränsat till det betalda premiet. Potentiell vinst är obegränsat, vilket innebär att utdelningen kommer att öka lika mycket som de underliggande tillgångsprisökningarna. (Läs mer i: Hantera Risk med Options Strategier: Lång och Kort samtal och Placera positioner). Köpa sätter lång sättning Det här är den föredragna positionen för näringsidkare som är: Bearish på en underliggande avkastning men vill inte ta risken för negativ rörelse i en kort säljstrategi. Önskar dra nytta av levererad position. Om en näringsidkare är baisse på marknaden kan han kort sälja en tillgång som Microsoft (MSFT) till exempel. Att köpa ett köpoption på aktierna kan dock vara en alternativ strategi. En säljoption gör det möjligt för näringsidkaren att dra nytta av positionen om aktiekursens pris faller. Om å andra sidan priset ökar kan näringsidkaren sedan låta alternativet löpa ut värdelöst och förlora endast premien. (Mer information finns i: Utgångscykler för lageroptioner). Risken för strategin: Potentiell förlust är begränsad till det premie som betalats för optionen (kostnaden för alternativet multiplicerade kontraktets storlek). Eftersom långfristens avbetalningsfunktion definieras som max (lösenpris - aktiekurs - 0) är maximivinst från positionen begränsad, eftersom aktiekursen inte kan sjunka under noll (Se diagrammet). Detta är den föredragna positionen för näringsidkare som: Förväntar sig ingen förändring eller en viss ökning av det underliggande priset. Vill begränsa uppåtspotentialen i utbyte mot begränsat nackskydd. Den täckta samtalsstrategin innebär en kort position i ett köpoption och en lång position i den underliggande tillgången. Den långa positionen säkerställer att kortsamtalskretsen kommer att leverera det underliggande priset, om den långa handlaren utövar alternativet. Med ett ur köpoptionsalternativet samlar en näringsidkare ett litet antal premier, vilket också möjliggör begränsad upside potential. (Läs mer i: Förstå av pengarna). Samlad premie täcker eventuella negativa förluster till viss del. Sammanfattningsvis replikerar strategin syntetiskt det korta säljalternativet, som illustreras i diagrammet nedan. Antag att den 20 mars 2015 använder en näringsidkare 39 000 för att köpa 1000 aktier i BP (BP) på 39 per aktie och skriver samtidigt en 45 köpoption till kostnaden för 0,35 och löper ut den 10 juni. Nettoresultatet från denna strategi är ett utflöde på 38.650 (0.351.000 391.000) och därigenom minskar de totala investeringsutgifterna med premien på 350 insamlade från kortkortsoptionspositionen. Strategin i detta exempel innebär att näringsidkaren inte förväntar sig att priset ska röra sig över 45 eller betydligt under 39 under de kommande tre månaderna. Förluster i aktieportföljen upp till 350 (om priset sjunker till 38,65) kommer att kompenseras av det premie som erhållits från optionspositionen, sålunda kommer ett begränsat nackskydd att ges. (För mer information, se: Klipp ned alternativrisk med täckta samtal). Risk för strategin: Om aktiekursen ökar mer än 45 vid utgången av dagen, kommer kortkortsoptionen att utövas och näringsidkaren måste leverera aktieportföljen, förlora den helt. Om aktiekursen sjunker betydligt under 39 t. ex. 30, kommer optionen att upphöra att vara värdelös, men aktieportföljen kommer också att förlora betydande värde betydligt en liten ersättning som motsvarar premiebeloppet. Denna position skulle föredras av handlare som äger den underliggande tillgången och vill ha nackdelskydd. Strategin innebär en lång position i den underliggande tillgången samt en lång säljoptionsposition. (För relaterad läsning, se: En alternativ täckt köpoptionshandelsstrategi). En alternativ strategi skulle vara att sälja den underliggande tillgången, men näringsidkaren kanske inte vill likvida portföljen. Kanske för att heshe förväntar sig en hög kapitalvinst på lång sikt och därför söker skydd på kort sikt. Om det underliggande priset ökar vid förfallodagen. Alternativet upphör att vara värdelöst och näringsidkaren förlorar premien men har fortfarande fördelen av det ökade underliggande priset som han innehar. Å andra sidan, om det underliggande priset minskar, förlorar handlarens portföljposition värde men denna förlust är till stor del täckt av vinsten från placeringspositionen som utövas under de givna omständigheterna. Därför kan den skyddande putpositionen betraktas som en försäkringsstrategi. Den näringsidkare kan ställa utnyttjandepriset under det nuvarande priset för att minska premieutbetalningen på bekostnad av minskat nackskydd. Detta kan anses vara avdragsgill försäkring. Antag exempelvis att en investerare köper 1000 aktier i Coca-Cola (KO) till ett pris av 40 och vill skydda investeringen mot negativa prisrörelser under de kommande tre månaderna. Följande säljalternativ är tillgängliga: 15 juni 2015 alternativ Tabellen innebär att kostnaden för skyddet ökar med dess nivå. Till exempel, om näringsidkaren vill skydda investeringsportföljen mot eventuella prisfall, kan han köpa 10 köpoptioner till ett pris på 40. Med andra ord kan han köpa ett pengar som är mycket dyrt. Den näringsidkare kommer sluta betala 4 250 för detta alternativ. Men om näringsidkaren är villig att tolerera någon nivå av nackdelrisk. han kan välja mindre dyr ut ur pengarna alternativ som en 35 sats. I det här fallet kommer kostnaden för optionspositionen att vara mycket lägre, endast 2.250. Risk för strategin: Om priset på det underliggande fallet minskar den potentiella förlusten av den övergripande strategin av skillnaden mellan inledande aktiekurs och aktiekurs plus premie betald för optionen. I exemplet ovan, till aktiekursen 35, är förlusten begränsad till 7,25 (40-352,25). Under tiden kommer den potentiella förlusten av strategin som gäller för pengarna att vara begränsad till optionspremien. Alternativ erbjuder alternativa strategier för investerare att dra nytta av handel med underliggande värdepapper. Det finns olika strategier som innefattar olika kombinationer av optioner, underliggande tillgångar och andra derivat. Grundläggande strategier för nybörjare är att köpa samtal, köpa sälj, sälja täckt samtal och köpa skyddande sätta, medan andra strategier med alternativ skulle kräva mer sofistikerad kunskap och färdigheter i derivat. Det finns fördelar med handelsalternativ snarare än underliggande tillgångar, till exempel nackskydd och levererad avkastning, men det finns också nackdelar som kravet på premiepremie. Vill du lära dig hur man investerar Få en gratis 10-veckors e-postserie som lär dig hur du börjar investera. Levereras två gånger i veckan, rakt till din inkorg. Utbredning Strategier 1313 Av John Summa. CTA, PhD, Grundare av OptionsNerd För ofta hoppar nya handlare i alternativspelet med liten eller ingen förståelse för hur alternativen sprider kan ge en bättre strategisk design. Med lite ansträngning kan handlare dock lära sig att dra nytta av flexibiliteten och full kraft av alternativ som ett handelsfordon. Med detta i åtanke har vi sammanställt följande spridningshandledning, som vi hoppas kommer att förkorta inlärningskurvan. Majoriteten av optionerna som handlas på börserna har formen av vad som kallas utrangeringar (det vill säga köp eller försäljning av ett alternativ i sig). Å andra sidan, vad branschvillkoren komplexa handel omfattar bara en liten andel av den totala volymen av affärer. Det ligger i den här kategorin att vi finner den komplexa handeln som kallas en optionsspridning. Genom att använda en optionsspread ingår att kombinera två olika alternativ strejker som en del av en begränsad riskstrategi. Medan grundidén är enkel kan konsekvenserna av vissa spridda konstruktioner bli lite mer komplicerade. Denna handledning är utformad för att hjälpa dig att bättre förstå optionsspridningar, deras riskprofiler och villkor för bästa möjliga användning. Medan det allmänna begreppet spridning är ganska enkelt är djävulen, som de säger, alltid i detaljerna. Denna handledning lär dig vilka alternativ som är spridda och när de ska användas. Du lär dig också att bedöma den potentiella risken (uppmätt i form av grekerna - Delta. Theta. Vega) involverade i olika typer av spreads som används, beroende på om du är baisse, bullish eller neutral. Så innan du hoppar in i en handel du tror du har räknat ut, läs vidare för att lära dig hur en spridning bättre passar situationen och din marknadsutsikter. Om du behöver en uppfriskningskurs på grundvalen av alternativ och alternativterminologi innan du dyker upp någon djupare, föreslår vi att du kolla in vår Grundläggande handledning för alternativ. Försäkringsavdrag En avdragsgilla är hur mycket pengar subtraheras från värdet av en förlust, vilket inte är omfattas av försäkring. Till exempel, om du befinner dig i en bilolycka, och du får kollisionskador på 10 000 och har avdrag för kollision på 500, kommer ditt försäkringsbolag att betala dig 9 500 för din förlust. Om kollisionsskadorna är 450, samlar du ingenting, eftersom det är lägre än din självrisk. Skälet till självrisk är att eliminera små krav, vilket bidrar till att hålla premierna överkomliga och att minska moral och moralrisk. Myntförsäkring är en annan metod som vanligtvis används för att hålla premierna överkomliga genom att ha den försäkrade betala en del av kostnaden. Eftersom behandlingen av fordringar kräver en minimikostnad som är mestadels oberoende av fordringsbeloppet, skulle utgiften att behandla ett litet påstående utgöra en stor andel av själva fordran. Således är självrisker ett effektivt sätt att hålla premier överkomliga. Dessutom kan de flesta människor eller företag lätt ha råd att betala för små förluster med lönsam inkomst. Det främsta syftet med försäkringen är att täcka stora, katastrofala förluster. Vad kallas ibland storförlustprincipen som kan finansiellt förstöra en individ eller företag. Avdragsreducerar också premier genom att sänka utbetalningarna för förlusterna från försäkringsbolaget. Storleken på självrisken och storleken på besparingarna är emellertid inte linjär. Genom att öka storleken på självrisken kommer besparingarna att vara mycket större först, men minska dramatiskt med större självrisker. Till exempel är avdragsgilla för kollision i bilförsäkring 500. Om denna försäkring kostar dig 1000 per år kan en ökning av självrisken till 1.000 sänka premien till 800 per år. Så i detta scenario, genom att ta den lägre självrisken på 500, betalar du 200 per år för 500 värden av coveragenot ett mycket bra kostnadseffektförhållande. Om du ökar självrisken till 2000, kan din premie bara släppa en annan 20. Således betalar man när man köper försäkring att jämföra olika självrisker och tillhörande premier. Deductibles hjälper också till att minska moralisk fara. där den försäkrade medför förluster för att samla försäkringspengarna, eftersom den försäkrade kommer att drabbas av förlusten av självrisken för eventuella förluster. Att förlora självrisken bidrar också till att minska moralfaren. som existerar eftersom den försäkrade annars kan vara obekväm om förluster och göra lite för att förhindra förluster på grund av försäkringar. Vissa typer av försäkringar har inte självrisker. Livförsäkringspolicyerna har till exempel inget självrisk eftersom en självrisk inte har några förmåner. En självrisk i livförsäkring skulle inte vara en moralisk eller moralisk fara, och det finns inga små claimsdeath eller det gör det inte. Ansvarsförsäkringen har inte heller någon självrisk, eftersom nästan alla ansvarsskador kommer att vara för ganska stora summor pengar, och eftersom försäkringsgivaren kommer att vilja hantera ärendet från början för att minimera juridiska misstag som kan vara dyrare senare. Avdragsgilla i fastighetsförsäkringen Fastighetsförsäkring har två typer av självrisker: klumpsumma och andelen försäkrad egendom. En självrisk självrisk är lika med ett visst belopp, som det 500 självrisk som är vanligt för bilförsäkring. En procentuell självrisk är lika med en viss procentandel av värdet på den försäkrade egendomen. Fråndragsberättigandet tillämpas antingen som en rak självrisk eller en sammanlagd självrisk. En rak självrisk är en självrisk som gäller för varje separat förlust, och är typen av självrisk i de flesta personliga försäkringsbrev. Om du till exempel är involverad i två separata bilolyckor under ett år, kommer avdragsgilla att subtraheras för varje olycka. Kommersiella försäkringar har ofta en sammanlagd självrisk. vilken är den totala självrisken för en viss policyperiod. Till exempel, om ett företag har en egendomsförsäkring med en sammanlagd självrisk på 10 000, då kommer verksamheten att täcka 1 st 10 000 värden av förluster för varje policy periodvis ett år. Så om ett företag under ett år har 3 separata förluster på 2000, då 6 000, då 4 000, kommer verksamheten att täcka 10 000 av sina förluster, men kommer att få 2 000 från sitt försäkringsbolag för den senaste förlusten. Eventuella förluster som uppstår inom samma policyperiod kommer att vara heltäckta. Så om verksamheten har en annan förlust på 3000, kommer den att få hela beloppet från försäkringsgivaren. En aggregerad avdragsgilla ger större mening i kommersiell försäkring, eftersom företag kan ha många separata förluster under ett år, men det skulle vara ovanligt för en individ att uppleva flera förluster inom ett år. Deductibles i sjukförsäkring Avdrag för sjukförsäkring kan vara i form av dollar eller tid. De flesta sjukförsäkringar har en avdragsgilla dollar. medan invaliditetsförsäkringen har en avdragsgilla tid. där den försäkrade måste vänta en viss tid efter en funktionshinder för att samla in någon försäkring. Den vanligaste typen av självrisk för grundläggande sjukvårdskostnader och stora medicinska avtal är kalenderårets avdragsgilla. vilket är det belopp som måste betalas av den försäkrade under ett kalenderår innan försäkringsbolaget betalar något. När den försäkrade har betalat självrisken för året betalar försäkringsbolaget allt för resten av året. Detta är i stort sett detsamma som det sammanlagda avdragsgilla i kommersiella försäkringar. Ofta tillhandahåller arbetsgivare anställda en grundläggande sjukvårdsplan som kompletteras med en stor medicinsk plan. En avdragsgilla korridor är självrisken som gäller för den stora medicinska planen som bara betalar vad den grundläggande planen inte gör, plus ett visst dollarbelopp så det överbryggar de 2 principerna (därav namnet). De flesta invaliditetsförsäkringar har en avdragsfri period med en eller flera månader, vilket kräver att den försäkrade är avstängd för en tid som är större än väntetiden och för vilka betalningar endast betalas för tiden efter väntan period då den försäkrade är inaktiverad. För att samla in sociala förmåner krävs exempelvis en väntetid på 1 år. Precis som dollarns avdragsgilla, anger kortare väntetider högre premier. Elimineringsperiodens avdrag är vanliga för någon typ av försäkring som betalar ett visst belopp över tiden, eftersom det är mer effektivt som en självrisk än dollarns belopp som är avdragsgill. I likhet med dollaravdrag sänker elimineringstidspremierna premier genom att eliminera småskador med kortvarig funktionshinder, vilken bör betalas av försäkrade med besparingar eller andra likvida medel. Även dollaravdragsavdrag ger ingen mening när försäkringen tillhandahåller en regelbunden betalningsström, eftersom beloppet för de vanliga betalningarna anges i kontraktet, i motsats till andra typer av försäkringar som endast täcker förluster och därtill hörande kostnader, där beloppet av betalningen bestäms av förlustens storlek. Nya utvecklingsprocentandelar som blir norm för skador från naturkatastrofer Många försäkringsbolag använder nu procentuella självrisker i 17 stater som är känsliga för sådana naturkatastrofer som vind, översvämning, hagel och jordskalv, sträcker sig från 1 till 15 av det försäkrade värdet av hemmet i stället för traditionell dollar självrisk. till exempel en 1000 självrisk. Andel avdragsavdrag leder vanligtvis till högre självrisker som hjälper försäkringsbolag att begränsa sina förluster i en stor katastrof. Till exempel är ett hus försäkrat för 500 000 med en 5 självrisk lika med en 25 000 självrisk. Trots att självrisken är högre är försäkringspremierna i allmänhet lägre med procentuella självrisker. Men vissa stater, som North Carolina och Georgia, tillåter inte procentuella självrisker. Vissa stater ger konsumenterna ett återköpsalternativ som gör det möjligt för dem att få en dollar som är avdragsgill i utbyte mot högre premier. Sekretesspolicy För denna fråga Cookies används för att personifiera innehåll och annonser, för att tillhandahålla sociala medier och för att analysera trafik. Information delas också om din användning av denna webbplats med våra sociala medier, annonsörer och analytikapartners. Detaljer, inklusive opt-out-alternativ, finns i sekretesspolicyen. Skicka e-post till thismatter för förslag och kommentarer Var noga med att inkludera orden ingen spam i ämnet. Om du inte inkluderar orden kommer e-posten att raderas automatiskt. Information tillhandahålls som är och enbart för utbildning, inte för handelsändamål eller professionell rådgivning. Upphovsrätt kopia 1982 - 2017 av William C. Spaulding Google
No comments:
Post a Comment